5大顶尖机构预测解读:2018年的趋势与机遇

2018-01-15 17:04:13 汇运资本 29

  2018年全球经济走向如何? 有何机遇?

  我们来看看瑞士银行、普华永道、高盛、渣打以及汇丰,五大机构眼中的2018年。

  01、高盛分析全球经济:2018将延续经济涨势

  这几大机构几乎都对今年的经济抱乐观态度。除了高盛,瑞士银行、渣打、汇丰以及普华永道都认为今年会延续2017年的强势上升周期。

  普华永道甚至说,今年会是自2011年以来,经济发展最快的一年。

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  (普华永道2018年经济预测)

  高盛Jan Hatzius团队继续推出他们一年一度的对全球经济下一年的预测。从他们2016年预测2017年的情况来看,准确率达到60%。

  所以,对2018年的展望,我们从高盛Jan Hatzius团队的这个分析报告入手。

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  A. 2017年的全球经济增速如何?

  超越预期。高盛称,全球的GDP在2017年能上涨3.7%。而据高盛的的当前活动指标(CAI)显示,全球CAI在2017年10月份时指标站在了5%的关口,去年同期还仅为3.3%。

  什么是当前活动指标(CAI)?这是高盛几年前为了取代GDP而重新创立的新理解指标。这个指标补充了GDP中存在的一些严重缺陷:只公布季度数据,并且公布时间是在经济活动发生至少一个月以后,使得它无法准确反映当下的经济活动,所以高盛推出了这个指标。

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  (全球的GDP和CAI在2017年都保持非常强劲的势头)

  同时,大多数主要经济体的发展都优于它们在危机后的CAI平均值。

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  高盛的数据显示,经济上扬主要是因为宽松的金融氛围。

  与此同时, 美国的经济将在今年持续上涨,与税改相关的财政政策将帮助美国经济上涨约0.04%。高盛预测,今年全球的GDP将达到4%,比多数机构预估得要高。

  B. 2018年,谁将表现最好?

  今年全球经济复苏的引擎是美国、欧洲和日本,以及新兴国家(主要还是靠美国)。

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  高盛预测,美国今年将有2.5%的GDP增长、欧洲有2.2%、日本则有1.6%。而这些国家的失业率也达到了危机前的水平。

  02、瑞银警告全球加息和区域冲突对投资的影响

  全球各大央行将在2018年收紧货币政策,部分央行甚至还会加息。除非发生利率急剧上升这种小概率事件,这种环境将为一些行业带来投资机会,特别是金融服务行业。

  但是,投资者也应该为加息带来的“副作用”做好准备,比如波动性加剧、个股间回报率差异扩大,以及在某些情况下股票与债券之间的关联度上升等。而另一方面,另类投资和其他主动型资产管理人则可能受益于上述变化。

  对于金融市场来说,极端政治情景——主要是美国与朝鲜爆发冲突,仍是一个低概率风险。然而,政治事件对当地市场的影响不容小觑,投资者可以通过全球多元化配置来对冲风险,或者发掘其中的投资机会。

  03、汇丰银行预警英国脱欧进程10月必须敲定,普华永道看好非核心欧元区

  汇丰银行预警英国脱欧进程10月必须敲定,普华永道看好非核心欧元区

  普华永道认为,欧元区将延续2017年的态势,非核心欧元国家的GDP增长将超过核心国家(德法)。其中,爱尔兰和希腊将有很好表现,荷兰和西班牙的表现也将超过德国。

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  04、人民币小幅贬值有助于贸易平衡,新兴市场股市债市受热捧

  高盛认为,中国今年的货币政策将保持平稳,而贸易平衡需要人民币小幅贬值。

  经济学家则认为,中国好不容易通过汇改稳住了汇率,不会放松汇率,任其发展。

  渣打银行则看好亚洲除了日本以外的其他地区的股票和债市。

  渣打表示,新兴市场美元政府债券将跑赢全球债券。汇丰也指出新兴市场股市将有较好保护。

  除此之外,瑞银也看好亚太市场,认为亚太区2018年前景仍然乐观。

  在当前环境下,亚洲市场正蓬勃发展;瑞银预计该地区企业盈利和经济活动在2018年将继续保持强健。在这些利好形势下,亚洲(日本除外)股票在2018年有望进一步上涨。

  不过,各大央行更趋鹰派以及地缘政治问题挥之不去,可能将阻挡亚洲资产在2018年超越去年的创纪录回报。

  05、总结

  总结归纳这大机构的分析来看,今年全球经济仍是“乐观派”的天下。

  全球经济继续走强,其中美国、欧洲(除英国)、日本和亚洲大部分国家的表现都将稳健。

  这一年从这几大机构的预测来看,会是投资人丰收的一年。但汇运资本认为在做决策之前,仍要对风险进行把控。当世界在对市场繁荣欢呼雀跃时,我们要警惕宽松所带来的风险;当世界面对危机一筹莫展时,我们要看到表象之下潜藏的机遇。


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