《2017中国私人财富报告》:近6成高净值人群拥有境外资产配置

2017-09-25 18:04:23 汇运资本 29

2017年6月20日,贝恩和招商银行联合发布《2017中国私人财富报告》。

报告指出,2016年中国个人可投资资产 1千万人民币以上的高净值人群 规模已达到158万人,全国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿人民币。

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中国私人财富市场规模十年增长五倍,持续释放可观的增长潜力和巨大的市场价值。“一带一路、创业创新”影响持续深入,助推区域发展,高净值人群地域分布更为均衡,前景看好。伴随十年经济发展,高净值人群创富方式更趋多元,代际传承和企业创新推动人群结构进一步变化,他们的投资行为也呈现出“心态更成熟、眼界更开阔、考量更长远”的特征。

经济发展造就财富“新面孔”,社会创富渠道拓宽

报告指出,居民创富拥有更多的可能性。一方面,一代企业家的人群占比明显下降,二代继承人和职业金领的比例则大幅提高。

另一方面,约90%的高净值人士晋升高端富裕人群时间不足十年,其中更有约70%是在最近五年致富。从2006年的18万人跃升至2016年的158万人,高净值人群规模十年间翻了三番,这相当于过去十年间,每天有接近400张“新面孔”跻身千万级以上财富人群。相比之下,人均可投资资产仅小幅上升约10%。与此同时,在中国经济产业结构的调整和资本市场的发展背景下,知识和创新成为愈发重要的财富助推器,市场的推动和约束力量逐步增强,创富的机遇和守富的风险必然共存,财富流动性日益增强。

财富区域分布更均衡,沿海内地轮番领涨

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2016年,高净值人士数量超过5万人的省市共9个,分别是广东、上海、北京、江苏、浙江、山东、四川、湖北和福建,其中东南沿海五省市(广东、上海、北京、江苏、浙江)率先超过10万人;全国22个省市高净值人数超过2万人,地区差距进一步缩小。

高净值人群价值观转变,财富意义日益深化

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报告认为,高净值人群的价值观经历了深刻的转变:一方面,在大类资产价格大幅波动、国内资产整体无风险利率下行的背景下,高净值人群的投资心态更为成熟,对风险收益的认识更为深刻,财富目标从单纯的“创造更多财富”过渡到“保证财富安全”、“财富传承”和“子女教育”。

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从风险偏好的数据来看,选择“高风险高收益”投资的高净值人群比例约占5%,相较2015年下降了近十个百分点;倾向于“高于储蓄收益即可”的人群比例则从2015年的20%左右大幅上升至2017年的近30%;与此同时,偏好“中等收益水平”的人群比例稳定在60%左右。

高净值人群对专业机构的依赖度不断提升。2009年,高净值人士的个人可投资资产仅有不到40%由机构管理,绝大部分可投资资产仍由自己及家人直接投资,但机构理财钱包份额在2017年上升到约60%。

高净值人群投资意向多维,实业与金融并重

实业投资收益仍是高净值人群主要创富来源,金融投资收益的重要性日益提升。一方面,近年来高净值人群的实业投资意愿趋于平稳,“调结构” 的趋势愈发突出。在产业升级和创业创新等政策引导下,投向高新行业的意愿显著高于传统制造业,客观上符合政府积极引导创新型行业发展的导向。

另一方面,随着IPO重新开闸和二级市场信心逐渐恢复,高净值人群的金融投资意愿有所增加,同时风险意识和资产配置意识也显著增强。在金融监管进一步趋严、政策引导资金“脱虚向实”的新形势下,高净值人群的投资行为更为理性,对实业和金融的再投资意愿将与大势保持密切相关。

境外投资持续稳定渗透,境外配置进入理性发展

境外资产配置也获得越来越多的认可。《报告》数据显示,高净值人群中拥有境外配置的人群占比由2011年的约19%上升到2017年的约56%;从人均资产配置占比来看,境外配置与境内配置自2013年以来基本体现“二八原则”,趋于平稳。

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受访中有超过80%的高净值人士表示,分散风险仍是进行境外投资的首要原因。相应地,境外资产配置仍集中在现金、股票及债券等主流产品。《报告》认为,从受访人群来看,保险及投资性房地产等相对保值的品种比例在未来一到两年内会有所上升。

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考虑到子女教育、房地产投资机会以及温和的税收政策,澳大利亚、加拿大和新加坡等国家境外投资热度显著升温,提及率相较于2015年均上升6-7%左右。

展望未来,中国私人财富市场有望继续保持高速增长

1、随着政府“创新驱动发展”战略的深入实施,“大众创业、万众创新”的持续推进,实体经济传统产业结构优化升级,去库存、国企改革等重点经济举措的效果逐步显现,私人财富市场增长动力强劲,新财富将持续涌入。

2、随着经济机构及产业的调整,中国高净值人群结构将进一步变化。新兴行业企业家和金领人群比例将持续上升。

3、随着财富传承的观念深入人心,约70%的高净值人群计划在三年内将财富传承规划提上议事日程。同时,财富传承观念从物质财富传承上升到精神财富传承,从个人财富拓展到家族企业传承规划。部分超高净值家庭已经开始考虑家族治理和家族企业传承。

4、高净值人群倚重客户经理的优质服务,同时对各种数字化服务手段已经非常熟悉,对互联网和新技术普遍持开放态度,愿意通过互联网、移动端和远程会议等方式接收标准化和少量定制化的信息及服务。金融科技将深度融入财富管理,将进一步触发变革。

对财富管理机构而言,高速增长背后的启示和挑战也不容小觑。

随着高净值人群的理财观念日益成熟,品牌聚合效应将持续增强,专业领先财富管理机构有望不断扩大竞争优势。因此,财富管理机构应当找准自身定位,明确目标细分客户群及其产品、服务需求,建设清晰的差异化竞争模式和相应的核心能力。

展望未来,汇运资本将凭借对中国高净值人群的深入理解,在境外投资热点区域积极布局,通过对全球市场趋势的精准研判、相关行业的深度研究、全球资本的整合运作,为投资人提供优质多元的海外投资项目以及高效精准的全球资产配置方案,最终实现多方互利共赢。


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