基金指数

2018-04-11 16:51:07 汇运学院 11

基金指数

什么是基金指数

  基金指数是指以所有在上海证券交易所上市的证券投资基金作为样本股而编制的指数。

基金指数的编制方法

  1.公式的选择

  基金指数的编制采用Paasche加权综合价格指数公式。其计算公式为:

  报告期基金指数=报告期基金总市值/基期基金总市值×基期指数

  其中:总市值=∑(发行量×价格)。

  2.权数的选择

  用发行量作为权数是国际上通行的做法。基金的发行量和流通量相差不大,它不像股票那样约有70%以上的国家股和法人股不能上市流通,即发行量与流通量相差很大。2003年3月沪深两市的基金流通份数和发行份数之比分别为98.84%和98.859。因此,从理论上讲,基金指数采用发行量或流通量为权数并无明显的区别,对指数的影响不大,我们对不同权数的实证分析就说明了这一点。

  3.指数基期点数的选择

  将指数的基期定为100点或1000点都是国际惯例。比如说,泰国证券交易所基金指数的基期定为100点。将基金指数基期定为1000点,主要是基于以下原因:当基金价格波动比较小时,即当指数全天上下波动不到一个指数点时,用较小的“千分点”作为计量单位,可以更灵敏和直观地反映基金价格的走势。

  4.样本容量的确定

  由于目前在沪深两地证券交易所挂牌上市的基金共计54只,因此,可以全部基金作为编制对象。以全部基金作为编制对象的优点是能比较全面、准确地反映某一时点基金价格的全面变动情况。同时,从统计的角度看,由于总体较小,没有必要采用样本基金来编制指数。


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