基金单位发行

2019-07-25 16:21:15 汇运学院 74

基金单位发行

什么是基金单位发行

  基金单位发行是指基金管理公司以筹集受托资金,进行投资管理为目的,按法定条件和程序向社会公众公开出售基金单位的行为。

基金单位发行的分类

  1.初次发行和扩募发行

  从发行的阶段上来划分,基金单位的发行分为初次发行和扩募发行两种。所谓初次发行,是指基金设立时的首次发行。所谓扩募发行,是指基金成立后,为扩大基金的资金增加的发行。根据《证券投资基金管理暂行办法》第11条的规定,封闭型基金扩募发行必须具备以下几个条件:

(1)年收益率高于全国基金乎均水平;

(2)基金托管人、基金管理人最近3年内无重大违法、违规的行为;

(3)基金持有人大会和基金托管人同意扩募;

(4)中国证监会规定的其他条件。

  2.私募发行和公募发行

  以基金单位发行的对象的范围来分,可以将发行分为私募发行和公募发行。

  私募发行是指发行人直接将所发行基金单位卖给投资者,免去承销商中介参与。而公募发行是指通过承销机构承销,向社会公开招募说明书,公开发售基金单位的发行方式。

  公募发行又可分为定向公募和非定向公募。定向公募是指公向特定的对象发行,如只卖给教师、医生等具有特定身份的人。非定向公募就是发行对象没有限制公开发行方式。它在发行手段上又有三种方式可供选择:(1)柜台公开发行。即在发行期内,凭个人身份证在发行点柜台填写“某基金持有人登记表”并以现金认购。(2)认购表抽签发行。这与股票发行方式相同,在发行期内,无限量的发行基金认购表。等认购表发行完毕后,实行摇号抽签,凭中签的号码认购基金份额。(3)专项储蓄抽签发行。在发行期内,首先认购专项存单。专项存单为定期整存整取专项性存单,存款期为3个月或6个月,存单金额为100元或200元,存单不记名、不挂失、不得转让及提前支取。专项存单发售结束后,然后进行摇号抽签,确定中签号码,中签者然后持存单、身份证件办理缴款认购事宜。

 

基金单位发行的管理体制

  1.美国法

  在美国,任何有价证券的发行,非经1933年证券法的豁免,该证券发行均依该证券法规定办理。美国投资公司法立法时,美国证券交易委员会就认为,投资公司发行的证券仍须按照1933年证券法规定办理,其发行不能享有该法的豁免。然而为避免投资公司在发行基金券时,须分别按照两部法的规定办理申请手续,投资公司法第24条乃规定了简化的程序,以此来避免办理重复申请。投资公司在发行证券时,可以利用同一程序办理两部法规定的登记,投资公司先依照FORM—8A的程序为登记的通知,而后依照其是否为开放型或封闭型经理公司,或其他类型的投资公司,而依不同的表格办理登记。美国对基金单位采取注册制,按照美国投资公司法第24条的规定,基金发行采取注册制,通常在基金登记三十天内,证券交易委员会就将投资公司申请的文件作出批示,发行人按照证券交易委员会的意见进行修正,经证券交易委员会最后审查通过后,该注册就立即生效,发行人即可发行。

  2.日本法

  日本有专门的投资信托法,发行基金单位,发起人在签订信托契约之前,必须经主管部门——大藏大臣的同意。按照证券投资公司法的规定办理核准手续,无须按照日本证券交易法规定另行办理有价证券募集的申请。日本在基金发行上采取核准制,按照日本投资信托法的规定,投资公司申请基金的发行,大藏大臣应在30天内予以核准。日本拟议中的修正案准备取消核准制,采取注册制。

  3.英国及香港法

  英国1986年金融服务法第77条规定,单位信托的募集,必须由基金经理人及受托人向主管机关申请认可。在香港发行单位信托的,也必须向主管机关申请认可。英国或香港在发行单位信托方面的认可程序与证券的发行有所不同。


汇运资本 版权所有 2017-2020 粤ICP备15113033号

400-1515-016

汇运资本是一家专注于国际市场上的专业投资机构和财富管理机构。分别在中国深圳,中国香港,美国波士顿等地设有分支机构。

汇运资本业务领域主要专注在全球不动产投资领域,关注医疗健康创新增长投资机会,为投资人提供多元化的海外投资项目及高效精准的全球资产配置方案。