一文看懂什么是QDII、QFII、RQFII、QDLP、QDIE

2019-07-25 16:27:49 admin 286

  近期,国家外汇局披露的4月份合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表显示,QDII额度新增83.4亿美元,增幅9.26%,这也是自2015年3月26日以来,QDII额度首次出现新增。

  此前外管局表示,将完善QFII、RQFII、QDII等外汇管理制度,拟增加上海和深圳的QDLP、QDIE总额度,并将根据试点和国际收支状况来稳步支持金融市场开放。

  QDII额度的释放,有利于国内的金融机构出海拓展业务,为投资者提供全球资产配置服务。在当前国家扩大开放的大形势下,改革重点将落在“走出去”上,随着近期QDII重启额度审批、QDII制度改革、QDLP和QDIE重启、沪深港通每日额度扩大4倍等政策密集出台,以及预计年内开通沪伦通,诸多迹象都表明国内机构投资者“走出去”将提速。

  这些QDII、QFII、RQFII、QDLP、QDIE制度是什么?它们有什么关系和区别呢?下面就跟汇运资本一起来了解一下。

  QDII

  QDII(Qualified Domestic Institutional Investors合格的境内机构投资者),是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

  设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户,以创造更多外汇需求,使人民币汇率更加平衡、更加市场化,并鼓励国内更多企业走出国门,从而减少贸易顺差和资本项目盈余”,直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场,并获取全球市场收益。


  QFII

  QFII(Qualified Foreign Institutional Investors合格的境外机构投资者),QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。

  这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场,必须符合一定的条件,得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。

  RQFII

  RQFII(RMB Qualified Foreign Institutional Investors)是指人民币合格境外机构投资者。RQFII境外机构投资人可将批准额度内的外汇结汇投资于境内的证券市场。RQFII是人民币境外机构投资者,额度比QFII少,也称小QFII,是境外机构用人民币进行境内投资的制度。

  为支持有能力的境内机构开展多种类型的对外投资,外汇局自2013年起先后在上海推出QDLP、在深圳推出QDIE试点。

  QDLP和QDIE

  QDLP(Qualified Domestic Limited Partner,合格境内有限合伙人)和QDIE(Qualified Domestic Investment Enterprise,合格境内投资企业)属于同类型制度安排,但在设立方式、投资范围、管理流程、投资门槛等方面存在差异。

  QDLP的投资者,包括符合条件的中国境内自然人和注册在中国的机构投资者。2016年,上海市金融办允许QDLP“直接投资于境外市场或通过境外基金(FOF)投资于境外市场”。然而在实践中,目前绝大多数上海QDLP试点企业被批复的投资范围仍仅限于境外二级市场。

  QDIE则针对符合条件的境内投资管理机构,允许其面向境内投资者募集资金进行境外投资,投资范围不局限于证券类资产,还可投资境外非上市公司股权、对冲基金及不动产等。

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